轉(zhuǎn)自：中國經(jīng)營報(bào)

中經(jīng)記者 譚倫 北京報(bào)道

“十五五”開局之年，領(lǐng)銜中國信息通信業(yè)的三大運(yùn)營商動(dòng)向備受關(guān)注。

1月16日，隨著中國移動(dòng)舉行完2026年度工作會議，三大運(yùn)營商的新年定調(diào)會全部落幕。《中國經(jīng)營報(bào)》記者梳理三場會議內(nèi)容發(fā)現(xiàn)，三大通信巨頭釋放出了清晰的業(yè)務(wù)調(diào)整信號與戰(zhàn)略聚焦方向，其中，“戰(zhàn)略收縮與聚焦轉(zhuǎn)型”成為共性特征。不同于以往“大而全”的布局思路，2026年三家均明確了核心業(yè)務(wù)邊界，將資源向優(yōu)勢賽道集中。包括算力、AI應(yīng)用、政企與行業(yè)市場、渠道與終端生態(tài)，將成為三家公司2026年的業(yè)務(wù)重心。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這些調(diào)整，也是基于運(yùn)營商近三年業(yè)績承壓與業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的必然選擇?！?G網(wǎng)建投資持續(xù)下降，傳統(tǒng)連接業(yè)務(wù)的盈利空間也基本飽和，AI又在快速?zèng)_擊傳統(tǒng)行業(yè)。在此形勢之下，運(yùn)營商必須求變?！蓖ㄐ艠I(yè)分析師周桂軍告訴記者，從前幾年起，運(yùn)營商就已經(jīng)不再滿足做“數(shù)字底座”的搬運(yùn)工，而在向以“AI+”為核心的第二、第三增長曲線中找到新的轉(zhuǎn)型方向。

財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，早在2024年，三大運(yùn)營商總營收已逼近2萬億元，但同比增速放緩至約3%，較往年顯著下降。凈利潤合計(jì)約1920 億元人民幣，同比增長約6.1%。同期三家公司合計(jì)EBITDA（息稅折舊攤銷前利潤）約為5740 元，同比略降約 0.7%，反映其盈利能力已顯露疲態(tài)。

轉(zhuǎn)型各有側(cè)重

具體來看，三大運(yùn)營商此次的戰(zhàn)略定調(diào)各有側(cè)重。

中國電信首次明確將發(fā)展戰(zhàn)略從“云改數(shù)轉(zhuǎn)”升級為“云改數(shù)轉(zhuǎn)智惠”，核心是在原有云網(wǎng)融合基礎(chǔ)上，強(qiáng)化AI賦能與普惠服務(wù)，同時(shí)將安全型企業(yè)建設(shè)列為重點(diǎn)，夯實(shí)云網(wǎng)運(yùn)行安全基礎(chǔ)，防范化解各類風(fēng)險(xiǎn)。

周桂軍認(rèn)為，這一調(diào)整與其業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)高度契合，2024年中國電信產(chǎn)業(yè)數(shù)字化業(yè)務(wù)收入占比已持續(xù)提升，2025年算力領(lǐng)域資本開支計(jì)劃同比增長22%，在整體資本開支下滑10.6%的背景下，產(chǎn)業(yè)數(shù)字化投資占比預(yù)計(jì)提升至38%，凸顯出其“向算力要增長”的核心訴求。

作為對比，中國聯(lián)通的戰(zhàn)略調(diào)整則更為徹底。會議內(nèi)容顯示，中國聯(lián)通明確2026年聚焦“連接、算力、服務(wù)、安全”四大核心賽道，摒棄以往“全業(yè)務(wù)覆蓋”的攤大餅?zāi)Ｊ?，提出守“連接”、強(qiáng)“算力”、優(yōu)“服務(wù)”、保“安全”的具體舉措。

實(shí)際上，中國聯(lián)通近年來的算力部署早有預(yù)兆。數(shù)據(jù)顯示，2024年中國聯(lián)通算力投資同比上升19%，建成300多個(gè)訓(xùn)推一體的算力資源池，未來目標(biāo)將進(jìn)一步構(gòu)建“5+4+31+×”多層次算力供給體系，提升智能算力規(guī)模。

三巨頭中體量最大的中國移動(dòng)，則首次提出2026年做強(qiáng)做優(yōu)做大“通信服務(wù)、算力服務(wù)、智能服務(wù)”三大主業(yè)，計(jì)劃打造三大增長曲線。戰(zhàn)略調(diào)整上，則更側(cè)重技術(shù)引領(lǐng)與規(guī)模協(xié)同，2026年將推進(jìn)5G-A全量商用，實(shí)現(xiàn)重點(diǎn)城市核心區(qū)域連續(xù)覆蓋，并規(guī)模化發(fā)展北斗/天通衛(wèi)星業(yè)務(wù)。

記者注意到，中國移動(dòng)2025年算力投資計(jì)劃373億元，雖與2024年基本持平，但在資本開支中的占比已提升至25%，且明確推理資源投資“不設(shè)上限”，彰顯對AI算力需求的信心。

綜合觀之，Omdia電信戰(zhàn)略分析師楊光認(rèn)為，三家都將“AI+”“算力網(wǎng)絡(luò)”“行業(yè)市場”提到前所未有的高度，表明其正從過去單純流量管道型企業(yè)向“流量+算力+軟件+服務(wù)”復(fù)合型企業(yè)轉(zhuǎn)變。過去，移動(dòng)用戶數(shù)是核心指標(biāo)，而未來，算力利用率和AI生態(tài)應(yīng)用規(guī)?；?qū)蔀橹饕^察指標(biāo)。

全面擁抱AI

面對AI大勢，此次三家工作會均傳遞出“全面擁抱AI”的明確信號。

中國聯(lián)通提出，聚焦AI與核心賽道的協(xié)同，深化智能融合創(chuàng)新與智慧運(yùn)營，推動(dòng)AI與連接、算力、安全的深度聯(lián)動(dòng)，加速數(shù)智化服務(wù)升維。

同時(shí)，中國電信則明確提出全面深入推進(jìn)“AI+”行動(dòng)，將AI貫穿于網(wǎng)絡(luò)運(yùn)維、客戶服務(wù)、產(chǎn)品創(chuàng)新全流程，同時(shí)在AI算力基礎(chǔ)設(shè)施、行業(yè)大模型、關(guān)鍵AI芯片與算法等領(lǐng)域加大投入，既賦能內(nèi)部運(yùn)營效率提升，也為千行百業(yè)數(shù)智化轉(zhuǎn)型提供工具支撐。

此外，中國移動(dòng)也將智能服務(wù)列為三大主業(yè)之一，通過能力中臺升級與AI能力沉淀，實(shí)現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)、業(yè)務(wù)、服務(wù)的智能調(diào)度與協(xié)同。在終端生態(tài)布局上，計(jì)劃2026年發(fā)展1500萬臺AI終端，重點(diǎn)推廣AI定制手機(jī)，推動(dòng)AI服務(wù)向消費(fèi)端下沉。

值得注意的是，三家運(yùn)營商的算力布局已從資源儲備轉(zhuǎn)向生態(tài)卡位。2024年中國電信自有算力售罄率達(dá)90%，中國移動(dòng)智算規(guī)模突破29EFLOPS，中國聯(lián)通完成多區(qū)域大規(guī)模智算中心建設(shè)，算力軍備競賽已進(jìn)入白熱化階段。

周桂軍表示，運(yùn)營商在算力領(lǐng)域的持續(xù)投入，本質(zhì)是提前布局AI時(shí)代基礎(chǔ)設(shè)施，雖然短期拉低了毛利率，但從長期來看，將構(gòu)建起“云網(wǎng)算智”一體化的核心競爭力，這是轉(zhuǎn)型期的必要成本前置。

業(yè)務(wù)與戰(zhàn)略的調(diào)整，必然伴隨財(cái)務(wù)策略的適配。過去十年，資本開支的大頭是5G基站。但近三年，三大運(yùn)營商在資本開支上呈現(xiàn)“整體收縮、局部加碼”的鮮明特征，2025年總資本開支計(jì)劃同比縮減9.1%，降至2898億元。其中，中國電信、中國聯(lián)通、中國移動(dòng)分別降至836億元、550億元、1512億元，“智能算力中心”和“萬卡集群”成為側(cè)重的新主角。

據(jù)市場機(jī)構(gòu)IDC的趨勢分析預(yù)測，隨著人工智能工作負(fù)載規(guī)?；鲩L、AI 驅(qū)動(dòng)業(yè)務(wù)需求不斷提升，中國電信運(yùn)營商在 AI 基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)方面的投入顯著加速，資本開支結(jié)構(gòu)正在逐步向算力與智能網(wǎng)絡(luò)相關(guān)領(lǐng)域傾斜，傳統(tǒng)無線連接設(shè)備投資占比將相對下降。

（編輯：張靖超 審核：李正豪 校對：翟軍）