“居民增收”和“投資于人”將是擴(kuò)大內(nèi)需的重要抓手。

1月20日，國(guó)務(wù)院新聞辦舉行兩場(chǎng)重磅新聞發(fā)布會(huì)，國(guó)家發(fā)改委、財(cái)政部釋放出擴(kuò)內(nèi)需、穩(wěn)增長(zhǎng)的強(qiáng)烈信號(hào)。

國(guó)家發(fā)改委副主任王昌林在發(fā)布會(huì)上回答第一財(cái)經(jīng)記者提問(wèn)時(shí)表示，今年堅(jiān)持把宏觀政策的發(fā)力點(diǎn)放在做強(qiáng)國(guó)內(nèi)大循環(huán)上，全方位擴(kuò)大國(guó)內(nèi)需求。研究制定出臺(tái)2026~2030年擴(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略實(shí)施方案，促進(jìn)形成更多由內(nèi)需主導(dǎo)、消費(fèi)拉動(dòng)、內(nèi)生增長(zhǎng)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式。

1月20日，財(cái)政部發(fā)布優(yōu)化實(shí)施個(gè)人消費(fèi)貸款財(cái)政貼息政策、實(shí)施民間投資專項(xiàng)擔(dān)保計(jì)劃、實(shí)施中小微企業(yè)貸款貼息政策等六項(xiàng)政策。

財(cái)政部副部長(zhǎng)廖岷回答第一財(cái)經(jīng)記者提問(wèn)時(shí)表示，六項(xiàng)政策以更大力度來(lái)激發(fā)民間投資，以更大力度來(lái)促進(jìn)居民消費(fèi)。這些惠企利民政策所需要的財(cái)政支出，在2026年的預(yù)算中做了充分安排。地方和經(jīng)辦機(jī)構(gòu)可以積極開(kāi)展業(yè)務(wù)，多做多得，企業(yè)和居民根據(jù)自己的生產(chǎn)和消費(fèi)需要，也可以多貸多得。

粵開(kāi)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家羅志恒分析，經(jīng)濟(jì)回升向好要依靠?jī)?nèi)生增長(zhǎng)動(dòng)能的增強(qiáng)，核心是提振消費(fèi)和擴(kuò)大有效投資。提振消費(fèi)的關(guān)鍵在于提高居民收入、增強(qiáng)消費(fèi)信心；擴(kuò)大有效投資則需尋找新的投資增長(zhǎng)點(diǎn)?！熬用裨鍪铡焙汀巴顿Y于人”將是擴(kuò)大內(nèi)需的重要抓手。

正研究制定城鄉(xiāng)居民增收計(jì)劃

內(nèi)需是中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要引擎。2025年，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)5%，經(jīng)濟(jì)總量首次躍上140萬(wàn)億元新臺(tái)階，對(duì)世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率達(dá)到30%左右。堅(jiān)持內(nèi)需主導(dǎo)、建設(shè)強(qiáng)大國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，是中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議明確的今年經(jīng)濟(jì)工作首要任務(wù)。

國(guó)家發(fā)改委國(guó)民經(jīng)濟(jì)綜合司司長(zhǎng)周陳表示，超大規(guī)模市場(chǎng)本身就是巨大的潛能和強(qiáng)大的動(dòng)能。展望2026年，我國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)將持續(xù)向“優(yōu)”、發(fā)展動(dòng)能持續(xù)向“新”、整體發(fā)展態(tài)勢(shì)持續(xù)向“好”，新質(zhì)生產(chǎn)力穩(wěn)步發(fā)展，消費(fèi)與投資、科技與產(chǎn)業(yè)、城鄉(xiāng)與區(qū)域都將釋放出巨大的發(fā)展?jié)撃堋?/p>

“消費(fèi)是就業(yè)和收入的函數(shù)，目前有關(guān)方面正在研究制定穩(wěn)崗擴(kuò)容提質(zhì)行動(dòng)和城鄉(xiāng)居民增收計(jì)劃，目的就是增強(qiáng)居民的消費(fèi)能力，優(yōu)化消費(fèi)供給?！敝荜愓f(shuō)。

萬(wàn)博新經(jīng)濟(jì)研究院院長(zhǎng)滕泰認(rèn)為，總量性促消費(fèi)政策的關(guān)鍵在于增加居民收入和降息。政府可通過(guò)發(fā)放收入補(bǔ)貼或消費(fèi)補(bǔ)貼的方式來(lái)刺激消費(fèi)，把用于低效投資、補(bǔ)貼生產(chǎn)和出口的資金大規(guī)模轉(zhuǎn)移到消費(fèi)補(bǔ)貼上，且補(bǔ)貼方式最好不指定商品，以提高中低收入者或普通居民的收入補(bǔ)貼。據(jù)測(cè)算，1萬(wàn)億元消費(fèi)補(bǔ)貼產(chǎn)生的總需求增長(zhǎng)效果遠(yuǎn)超1萬(wàn)億元投資，能極大地促進(jìn)經(jīng)濟(jì)循環(huán)。

中國(guó)經(jīng)濟(jì)當(dāng)前發(fā)展中需求不足的問(wèn)題較為突出，同時(shí)也存在供給不充分的問(wèn)題。

王昌林表示，針對(duì)這些問(wèn)題，擴(kuò)大內(nèi)需、優(yōu)化供給，推動(dòng)供需在更高水平上實(shí)現(xiàn)動(dòng)態(tài)平衡和良性循環(huán)，重點(diǎn)要做到“三個(gè)堅(jiān)持”：堅(jiān)持把宏觀政策的發(fā)力點(diǎn)放在做強(qiáng)國(guó)內(nèi)大循環(huán)上，全方位擴(kuò)大國(guó)內(nèi)需求；堅(jiān)持把發(fā)展經(jīng)濟(jì)的著力點(diǎn)放在實(shí)體經(jīng)濟(jì)上，加快構(gòu)建現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系；堅(jiān)持把市場(chǎng)運(yùn)行的調(diào)控點(diǎn)放在縱深推進(jìn)全國(guó)統(tǒng)一大市場(chǎng)建設(shè)上，充分激發(fā)市場(chǎng)活力。

王昌林談到，重點(diǎn)是要綜合整治“內(nèi)卷式”競(jìng)爭(zhēng)，實(shí)現(xiàn)從卷價(jià)格向優(yōu)價(jià)值轉(zhuǎn)變。要完善市場(chǎng)準(zhǔn)入、公平競(jìng)爭(zhēng)、產(chǎn)能退出等機(jī)制，加強(qiáng)產(chǎn)能調(diào)控，積極化解供大于求的階段性矛盾。進(jìn)一步細(xì)化地方招商引資鼓勵(lì)和禁止事項(xiàng)邊界，規(guī)范地方經(jīng)濟(jì)促進(jìn)行為。加強(qiáng)重點(diǎn)行業(yè)價(jià)格監(jiān)管，依法依規(guī)治理企業(yè)低價(jià)無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)，形成優(yōu)質(zhì)優(yōu)價(jià)、良性競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)秩序。大力實(shí)施質(zhì)量品牌戰(zhàn)略，引導(dǎo)破解“內(nèi)卷式”競(jìng)爭(zhēng)。

更大力度促進(jìn)居民消費(fèi)

推動(dòng)大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新（“兩新”政策），是落實(shí)擴(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略、強(qiáng)化宏觀經(jīng)濟(jì)逆周期調(diào)節(jié)的重要舉措。

2024年以來(lái)，“兩新”政策持續(xù)發(fā)揮穩(wěn)投資、擴(kuò)消費(fèi)、促轉(zhuǎn)型、惠民生的主要作用。2025年超過(guò)3.6億人次申領(lǐng)消費(fèi)品以舊換新補(bǔ)貼，帶動(dòng)相關(guān)商品銷售額超過(guò)2.6萬(wàn)億元，直接拉動(dòng)社會(huì)消費(fèi)品零售總額增長(zhǎng)0.6個(gè)百分點(diǎn)。

2026年“兩新”政策安排已經(jīng)發(fā)布，進(jìn)一步優(yōu)化了“兩新”政策的支持范圍、補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)和實(shí)施機(jī)制，及時(shí)下達(dá)首批625億元超長(zhǎng)期特別國(guó)債支持消費(fèi)品以舊換新資金，各地于1月1日接續(xù)實(shí)施消費(fèi)品以舊換新，實(shí)現(xiàn)了政策平穩(wěn)過(guò)渡和有序銜接。

國(guó)家發(fā)改委資源節(jié)約和環(huán)境保護(hù)司司長(zhǎng)王善成表示，2026年通過(guò)優(yōu)化“兩新”政策的支持范圍和補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)，完善各環(huán)節(jié)實(shí)施機(jī)制，加強(qiáng)項(xiàng)目和資金全鏈條管理，將進(jìn)一步提升政策的準(zhǔn)確性、便利性、有效性，持續(xù)放大“兩新”的政策效能。

2026年除了繼續(xù)實(shí)施消費(fèi)品以舊換新政策，還將深入實(shí)施提振消費(fèi)專項(xiàng)行動(dòng)。周陳表示，服務(wù)領(lǐng)域現(xiàn)在已經(jīng)成為擴(kuò)內(nèi)需的重點(diǎn)，2026年將推動(dòng)實(shí)施服務(wù)業(yè)擴(kuò)能提質(zhì)行動(dòng)，推出一批具有含金量的政策，加力支持服務(wù)業(yè)優(yōu)質(zhì)高效發(fā)展。

今年，個(gè)人消費(fèi)貸款貼息和服務(wù)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體貸款貼息兩項(xiàng)政策將得到優(yōu)化，貼息力度更大，消費(fèi)領(lǐng)域更廣，實(shí)施期限更長(zhǎng)，機(jī)構(gòu)覆蓋面更寬。

廖岷表示，重點(diǎn)是希望政策能夠更加解渴，也更加方便、更加持久。通過(guò)政策優(yōu)化升級(jí)，采取更多便利化措施，加力降低消費(fèi)信貸成本，并且與“以舊換新”政策延續(xù)疊加，合力營(yíng)造良好的促消費(fèi)環(huán)境。在實(shí)施過(guò)程中，將不斷完善，讓政策真正發(fā)揮作用，為更多企業(yè)和居民提供可感的幫助。

“擴(kuò)大內(nèi)需不是權(quán)宜之計(jì)，而是戰(zhàn)略舉措，既要政策給力，也要改革發(fā)力?！敝荜悘?qiáng)調(diào)，還將積極運(yùn)用改革創(chuàng)新辦法，著力打通供需良性循環(huán)的一些卡點(diǎn)堵點(diǎn)，包括清理消費(fèi)領(lǐng)域不合理限制，推進(jìn)消費(fèi)新業(yè)態(tài)新模式新場(chǎng)景試點(diǎn)，優(yōu)化投融資機(jī)制，完善民營(yíng)企業(yè)參與國(guó)家重大項(xiàng)目建設(shè)長(zhǎng)效機(jī)制，促進(jìn)投資止跌回穩(wěn)，加快推進(jìn)全國(guó)統(tǒng)一大市場(chǎng)建設(shè)，進(jìn)一步暢通國(guó)內(nèi)大循環(huán)。

一季度投資增速有望止跌回穩(wěn)

2025年全年完成固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）485186億元，比上年下降3.8%。其中，民間固定資產(chǎn)投資下降6.4%。

財(cái)政部等部門此次發(fā)布的六項(xiàng)政策中，四項(xiàng)與民間投資相關(guān)，包括中小微企業(yè)貸款貼息政策、民間投資專項(xiàng)擔(dān)保計(jì)劃、支持民營(yíng)企業(yè)債券風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制、設(shè)備更新貸款貼息政策。

廖岷表示，激發(fā)民間投資是此次一攬子政策的“重頭戲”。這次支持民間投資的政策，惠及領(lǐng)域很廣，支持力度也比較大，工具箱也很豐富，有信貸、有貼息、有擔(dān)保、有補(bǔ)償。幾項(xiàng)政策同向發(fā)力，對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)，主要有兩個(gè)方面的直接利好：一方面，降低融資成本，解決民營(yíng)企業(yè)融資貴的問(wèn)題；另一方面，降低融資門檻，解決民營(yíng)企業(yè)融資難的問(wèn)題。

他談到，這次新設(shè)的中小微企業(yè)貸款貼息，以及優(yōu)化以后的設(shè)備更新貸款貼息，都可以為企業(yè)提供貸款總額的1.5個(gè)百分點(diǎn)貼息，同時(shí)還大幅度拓展了支持領(lǐng)域和貸款用途，以幫助企業(yè)開(kāi)展融資活動(dòng)。在間接融資方面，設(shè)立了民間投資專項(xiàng)擔(dān)保計(jì)劃，提高了授信擔(dān)保額度、風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)的比例和代償上限，讓銀行敢貸、愿貸、多貸。

投資既是當(dāng)期的需求，也是未來(lái)的供給，其中一部分還可以直接轉(zhuǎn)化為勞動(dòng)者的收入。周陳介紹，將著力提高投資效益，促進(jìn)物質(zhì)資本和人力資本雙向奔赴、雙向賦能?！皟芍亍钡牟簧夙?xiàng)目就是直接“投資于人”的，將堅(jiān)持自上而下、軟硬結(jié)合，用好各類政府投資資金，優(yōu)化政府投資結(jié)構(gòu)，提高民生類項(xiàng)目政府投資比重，促進(jìn)需求的提升。同時(shí)，還將繼續(xù)發(fā)行使用新型政策性金融工具，帶動(dòng)更多民間投資和社會(huì)資本。

財(cái)信金控首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家伍超明對(duì)第一財(cái)經(jīng)表示，綜合考慮政策、基數(shù)效應(yīng)以及海外經(jīng)濟(jì)環(huán)境，預(yù)計(jì)一季度GDP增長(zhǎng)4.9%左右。在“兩重”建設(shè)項(xiàng)目清單和中央預(yù)算內(nèi)投資計(jì)劃提前下達(dá)、財(cái)政結(jié)轉(zhuǎn)資金與準(zhǔn)財(cái)政工具支持，一季度投資增速有望止跌回穩(wěn)。