2026年開年，海外存儲大廠計劃將服務(wù)器DRAM價格大幅提升的消息，再度成為科技圈的熱門話題。這也標(biāo)志著自2025年開始的存儲芯片“漲價周期”仍在延續(xù)。

這輪“漲價周期”從AI服務(wù)器內(nèi)存，蔓延至手機、電腦中的通用型存儲芯片。究其根本，AI算力需求的爆發(fā)式增長及其帶來的存儲芯片供需失衡，是核心驅(qū)動力。

這波來勢洶洶的漲價潮，也將市場的目光與資金引向了一個更上游、更核心的領(lǐng)域——半導(dǎo)體設(shè)備。畢竟無論擴產(chǎn)還是技術(shù)升級，都離不開核心設(shè)備。

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AI需求如何帶火存儲芯片價格？

引發(fā)這次存儲芯片漲價潮的核心動力，就是人工智能（AI）。

隨著ChatGPT、DeepSeek等大模型的爆火與普及，全球?qū)I算力的需求呈現(xiàn)指數(shù)級增長。而AI運算，尤其是訓(xùn)練和推理龐大的模型，需要消耗海量的數(shù)據(jù)，這對存儲芯片的容量、速度和帶寬提出了極致要求。傳統(tǒng)的存儲芯片難以滿足，這讓行業(yè)關(guān)注點轉(zhuǎn)向了AI服務(wù)器專用的高帶寬內(nèi)存（HBM）。

HBM就像給AI芯片配備了“超高速電梯”，能極大提升數(shù)據(jù)吞吐效率。然而，制造HBM技術(shù)難度高、工藝復(fù)雜，占用了晶圓廠大量的先進(jìn)產(chǎn)能。全球主要的存儲芯片制造商，紛紛將產(chǎn)線轉(zhuǎn)向利潤更豐厚的HBM和高端服務(wù)器DRAM的生產(chǎn)。

這導(dǎo)致了一個直接后果：

用于手機、電腦、消費電子等領(lǐng)域的通用型存儲芯片產(chǎn)能被嚴(yán)重擠壓，市場供應(yīng)驟然緊張。受持續(xù)短缺和供應(yīng)鏈調(diào)整的影響，自2024年底以來，部分內(nèi)存模組現(xiàn)貨價格漲幅已達(dá)驚人水平，其中DDR4 16GB模塊價格創(chuàng)下近年內(nèi)存市場最大漲幅紀(jì)錄，并且截至目前，存儲漲價勢頭仍看不到絲毫緩和的跡象。

一邊是AI驅(qū)動的需求噴涌，一邊是供給側(cè)的結(jié)構(gòu)性短缺，存儲芯片想不漲價都難。

這股漲價浪潮也迅速在資本市場掀起波瀾。尤其2026年1月初，A股存儲器指數(shù)強勢拉升，相關(guān)公司股價表現(xiàn)活躍，為芯片制造提供“工具”的半導(dǎo)體設(shè)備板塊同步跟漲。這表明資金也在加快向產(chǎn)業(yè)鏈的上游掘金。

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“存儲火”如何推動“設(shè)備火”？

很多投資者會疑惑：存儲芯片漲價，為什么能帶動半導(dǎo)體設(shè)備板塊上漲？其實這背后是一條簡單的“需求傳導(dǎo)鏈”，核心邏輯可以總結(jié)為“AI→存儲需求→芯片漲價→擴產(chǎn)→設(shè)備短缺”。

1. 存儲芯片價格飆升，擴產(chǎn)意愿強烈

存儲芯片價格上漲的本質(zhì)是供需失衡，而解決失衡的關(guān)鍵是增加供給。芯片廠商面對旺盛的市場需求和搶占份額的窗口期，擴大產(chǎn)能成了自然的選擇。

2. 擴產(chǎn)，首先就要買設(shè)備

根據(jù)興業(yè)證券統(tǒng)計數(shù)據(jù)，集成電路制造設(shè)備投資一般占集成電路制造領(lǐng)域資本性支出的70%至80%，且隨著工藝制程的提升，設(shè)備投資占比也將相應(yīng)提高——當(dāng)集成電路制程達(dá)到16及14納米時，設(shè)備投資占比可達(dá)85%。

資料來源：興業(yè)證券

根據(jù)興業(yè)證券整理數(shù)據(jù)，2025年全球原始設(shè)備制造商（OEM）的半導(dǎo)體制造設(shè)備總銷售額預(yù)計將達(dá)1330億美元，同比增長13.7%，創(chuàng)歷史新高；2026、2027年有望攀升至1450、1560億美元，增長主要由人工智能相關(guān)投資拉動。

圖：2020年—2027年全球半導(dǎo)體設(shè)備總銷售額（億美元）

資料來源：興業(yè)證券

3. 國產(chǎn)替代加速，設(shè)備商雙重受益

國產(chǎn)替代加速讓國內(nèi)設(shè)備企業(yè)受益。在全球供應(yīng)鏈重構(gòu)的背景下，國內(nèi)存儲芯片廠商在擴產(chǎn)時更傾向于采購國產(chǎn)設(shè)備。隨著國產(chǎn)設(shè)備在性能、穩(wěn)定性上不斷突破，越來越多企業(yè)進(jìn)入頭部芯片廠商的供應(yīng)鏈，直接帶動業(yè)績增長，這也是半導(dǎo)體設(shè)備板塊受到資金追捧的重要原因。

因此，半導(dǎo)體設(shè)備板塊的上漲，不僅僅是跟隨存儲芯片的情緒炒作，其背后是“漲價→盈利改善→擴產(chǎn)和資本開支增加→設(shè)備訂單落地”的扎實產(chǎn)業(yè)邏輯，疊加上“國產(chǎn)替代”的長期戰(zhàn)略機遇，形成了強有力的“雙輪驅(qū)動”。

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半導(dǎo)體設(shè)備板塊投資機會怎么把握？

面對半導(dǎo)體設(shè)備這個專業(yè)性強、細(xì)分領(lǐng)域多的板塊，普通投資者如何把握機會？指數(shù)化投資是一個值得考慮的工具。

存儲芯片的漲價，表面上看是供需失衡的價格波動，但其深層脈絡(luò)是AI技術(shù)革命對算力基礎(chǔ)架構(gòu)的重塑。

在國產(chǎn)替代和全球科技競爭的大背景下，半導(dǎo)體設(shè)備行業(yè)有望迎來更長周期的發(fā)展機遇，而主題指數(shù)，也是投資者參與相關(guān)投資的其中一個優(yōu)質(zhì)選擇。大家不妨多關(guān)注指數(shù)表現(xiàn)，結(jié)合自身情況做出理性投資決策。（文章來源：廣發(fā)基金）

(原標(biāo)題：存儲芯片又又又漲價了，什么環(huán)節(jié)最受關(guān)注？)

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